HSBC hạ dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam 2012 xuống 5,1%

-HSBC cũng kỳ vọng thâm hụt thương mại Việt Nam giảm từ 9,8 tỷ USD năm 2011 xuống còn 4,6 tỷ USD trong 2012 do cầu nhập khẩu giảm.
HSBC vừa có báo cáo cập nhật triển vọng thị trường Việt Nam phản ánh mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế thấp hơn mong đợi với sự suy giảm của tổng cầu, dựa trên kết quả kinh tế vĩ mô 4 tháng đầu năm.
Theo báo cáo, trong gần mười năm trở lại đây, cũng giống các nền kinh tế tương tự trong khu vực, tăng trưởng ở Việt Nam được dẫn dắt bằng tín dụng. Sự tăng trưởng đó đã giúp nền kinh tế tăng trưởng trung bình 7%/năm trong vòng một thập kỷ qua.
Tăng trưởng, đặc biệt là dưới sự dẫn dắt của tín dụng, thường đi kèm với một vấn đề nhức nhối khác: áp lực lạm phát nóng lên. Theo nhóm nghiên cứu của HSBC, để tránh được cặp đôi tăng trưởng nhanh và lạm phát leo thang, cải tổ cơ cấu là cần thiết để nâng cao hiệu quả đầu tư, từ đó nâng cao năng suất lao động.

Đối với Việt Nam, điều này đặc biệt quan trọng khi dân số và thu nhập tăng làm cho tổng cầu tăng theo. Nếu không cải tổ theo con đường ấy, Việt Nam sẽ rơi vào vòng xoáy nguy hiểm: phải mở rộng tín dụng để hỗ trợ các doanh nghiệp kém hiệu quả trong bối cảnh áp lực lạm phát ngày một nóng bỏng.

Năm ngoái, để ứng phó với mức lạm phát cao, Chính phủ đã thực thi các biện pháp thắt chặt tiền tệ để giảm cầu. Tăng trưởng tín dụng giảm từ 27,7% năm 2010 xuống còn 10,9% năm 2011. Trong khi Ngân hàng Nhà nước đảo ngược quá trình thắt chặt vào cuối năm 2011 và sau đó hạ các lãi suất chính sách vào đầu năm 2012, tổng lượng vốn vay đã hạ 1,9% từ đầu năm tới hết tháng 3, cho thấy nhu cầu trong nước thấp hơn nhiều so với mong đợi.

Sự suy giảm của tổng cầu mang lại hai hiệu ứng tích cực: lạm phát giảm đi đáng kể; cầu nhập khẩu giảm đáng kể, do đó cán cân thương mại và sự ổn định của VND sẽ được cải thiện. Ngay cả xuất khẩu, vốn dĩ rất sôi động, cũng sẽ giảm đi do VND trở nên kém cạnh tranh cũng như cầu ngoài nước đang giảm sút.
Trong báo cáo đưa ra hồi cuối tháng 3 đầu tháng 4, HSBC dự báo, tăng trưởng kinh tế Việt Nam 2012 là 5,7%; nhập siêu là 9,6% và lãi suất sẽ được điều chỉnh giảm 1% mỗi quý.

Nhìn tổng thể, xuất khẩu ròng sẽ tăng do nhập khẩu giảm, nhưng nhu cầu tiêu dùng trong nước sẽ rất thấp trong năm 2012. Vì thế,HSBC điều chỉnh dự đoán về tăng trưởng của Việt Nam năm 2012 từ 5,7% xuống 5,1%.
Trong khi Chính phủ Việt Nam đã thành công trong việc tiết giảm nhu cầu để kiềm chế áp lực lạm phát, việc đó cũng đồng thời hãm đà tăng trưởng nhiều hơn mong đợi. Trong quý đầu năm 2012, tăng trưởng đã giảm xuống mức 4,1%, thấp nhất kể từ tháng 3/2009. Nếu so sánh với quý trước, GDP đã suy giảm mạnh nhất trong vòng một thập kỷ.

Tăng trưởng chậm của nền kinh tế phản ánh tình trạng tín dụng bị thắt chặt. Không có gì đáng ngạc nhiên khi các doanh nghiệp và ngành sản xuất gặp khó khăn nếu nhìn dư nợ cho vay đã suy giảm thực tế trong năm 2011 và thu hẹp lại trong quý I/2012. Đặc biệt, bất động sản và xây dựng là hai lĩnh vực suy giảm nhiều nhất, vì lãi suất cho vay cao đã làm sụt giảm nhu cầu về nhà cửa. Trong các ngành khác, hoạt động kinh doanh cũng dần chững lại do những khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn. Trên thực tế, đã có hàng nghìn doanh nghiệp phải đóng cửa hoặc tạm dừng hoạt động do chi phí vốn quá cao.

Ở một phản ánh khác, mức chênh lệch lớn trong tăng trưởng xuất khẩu và nhập khẩu cũng đã nêu bật sự suy giảm mạnh của cầu nội địa.

Tính từ đầu năm tới nay, xuất khẩu tăng 22,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong khi nhập khẩu chỉ tăng 4,4%. Tăng trưởng xuất khẩu giảm từ 23,0% trong tháng 3 xuống 16,7% trong tháng 4 so với cùng kỳ năm ngoái đã phản ánh những yếu tố cơ bản.
Trong thời gian tới, HSBC kỳ vọng xuất khẩu sẽ tăng 17,7% trong cả năm, giảm so với mức dự đoán ban đầu là 22,9%. Nhu cầu của các nhà nhập khẩu nước ngoài có lẽ sẽ tăng lên vì Trung Quốc đang dần hồi phục cũng như Mỹ đã có mức tăng trưởng vượt dự báo.

Tuy nhiên, xét về nguồn cung, khi nhiều doanh nghiệp bị hạn chế trong tiếp cận vốn vì giá vay vốn quá cao, sản xuất hàng hóa sẽ bị ảnh hưởng. Thêm vào đó, xuất khẩu Việt Nam cũng sẽ mất chút ít lợi thế cạnh tranh do VND đang ổn định. Vì vậy, mặc dù vẫn sẽ có tăng trưởng, nhưng tốc độ xuất khẩu của Việt Nam sẽ chậm lại trong năm nay.

“Chúng tôi tin rằng sự sụt giảm đáng lo lắng nhất không phải là ở xuất khẩu mà là nhập khẩu đang suy giảm đáng kể. Trong khi Việt Nam cần giảm tốc nhập khẩu để kìm hãm thâm hụt thương mại, thì số liệu tăng trưởng nhập khẩu yếu kém cũng cho thấy rằng cầu nội địa đang thấp”, báo cáo của HSBC nêu vấn đề.

Nguyên do, hầu hết các mặt hàng nhập khẩu của Việt Nam được sử dụng cho sản xuất hơn là tiêu dùng, mức tăng trưởng nhập khẩu thấp cho thấy các doanh nghiệp đang khá thận trọng và ước đoán nhu cầu thị trường sẽ rất thấp trong những tháng tới.

Thực tế, các nguyên vật liệu nhập khẩu như phân bón, bông, vải sợi, nguyên liệu da giày, thép, ô tô, xe máy, xăng và khí đốt hóa lỏng đã chứng kiến mức sụt giảm mạnh trong vài tháng trở lại đây khi so sánh cùng kỳ năm ngoái.

Với mức suy giảm trong cầu nhập khẩu, phản ánh cầu tiêu dùng trong nước thấp cũng như môi trường sản xuất khó khăn hơn, HSBC kỳ vọng thâm hụt thương mại sẽ được cải thiện đáng kể và giảm từ 9,8 tỷ USD trong năm 2011 xuống 4,6 tỷ USD trong năm 2012.
Trong khi giúp cải thiện số liệu về xuất khẩu ròng, việc giảm nhập khẩu phản ánh nhu cầu tiêu dùng cá nhân đã chững lại cũng như đầu tư đang giảm đi. Số liệu GDP thấp hơn mức mong đợi của quý 1 chứng tỏ nhiều ngành, bao gồm cả ngành dịch vụ đang giảm tăng trưởng đáng kể.
Ngay cả khi mức tăng trưởng nhập khẩu sẽ lên lại vào các tháng tiếp theo khi lãi suất cho vay giảm và có thêm nhiều công cụ nới lỏng được thực thi, mức tăng trưởng này cũng sẽ giảm xuống 14% cho cả năm so với dự báo trước đây của HSBC là 20,6%.

Ngay cả bán lẻ vốn là ngành rất sôi động cũng đã trầm lắng, đã rơi xuống vùng tăng trưởng âm trong những tháng gần đây, cho thấy mức tiêu dùng có thể còn tiếp tục giảm trong thời gian tới. Với nhu cầu thấp, HSBC kỳ vọng mức tăng trưởng tiêu dùng cá nhân giảm xuống 4,3% trong năm 2012 thay vì con số ước tính trước đây là 4,8%.
Vì tăng trưởng đã giảm nhiều hơn mong đợi và lạm phát liên tục dịu xuống, khả năng mà nhóm nghiên cứu tin tưởng là Ngân hàng Nhà nước sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong những tháng tiếp theo. Đợt giảm lãi suất tiếp theo được dự báo sẽ vào đầu quý III/2012.
-Theo: Vneconomy Suy giảm tổng cầu qua góc nhìn của HSBC
-HSBC hạ dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam 2012 xuống 5,1% HSBC cũng kỳ vọng thâm hụt thương mại Việt Nam giảm từ 9,8 tỷ USD năm 2011 xuống còn 4,6 tỷ USD trong 2012 do cầu nhập khẩu giảm.
Hãy rút vàng trước khi quá muộn ddkt
-Vì sao hàng loạt 'quan' ngân hàng 'ngã ngựa'? (ĐV 2-5-12)

-Loại bỏ dần tham nhũng ngay từ hoạch định chính sách (ND 2-5-12) -- Loại bỏ "dần", không nên làm nhanh quá! Đợi ta về hưu cái đã!

-- Vòng xoáy in tiền (DD Kinh tế VN).-- Việt Nam tiếp tục là ngôi sao đang lên, bất chấp nhiều thử thách: Amid many challenges, Vietnam’s star continues to rise (The Jakarta Post).

- Việt Nam thu hồi giấy phép mở trường của một công ty Singapore(VOA).

--Bóc mẽ công nghệ "phù phép" hàng điện tử (NĐT 1-5-12)

---

-Thành tích “ảo”Không biết cắt giảm thế nào, mà chi cho đầu tư phát triển vẫn tiếp tục tăng lên...-A "manic-depressive" economy?: Việt Nam đã có đề án tổng thể tái cơ cấu kinh tế (VnE 13-3-12) -- "Vừa tuần tự tiệm tiến, vừa tăng tốc đột phá”. Vừa nhanh vừa chậm. Vừa tham ô vừa trong sạch. Vừa khôn vừa dại. Vừa tỉnh vừa điên. Các nhà tâm lý gọi đó là bipolar disorder! (THD giữ bản quyền cụm từ "manic depressive" economy)
-- Công ty của Cường “đô la” bị cảnh báo vì lỗ nặng(VnMedia).
- Nợ dân gần ba năm vẫn chưa trả (PLTP).


- Ngân hàng ‘lách’ lệnh cấm huy động vàng (VNE). - Nhiều nhà đầu tư lớn bán vàng (VnEconomy).

- Niềm tin tiêu dùng xuống thấp nhất kể từ 2010 (TBKTSG).

Habubank hết lỗ cả ngàn tỉ trong năm nay nếu sáp nhập vào SHB? (TN).

-- Sáp nhập HBB vào SHB: lỗ rà soát chỉnh sửa còn 1.829 tỷ (SGTT). - Sáp nhập Habubank – SHB: Vì sao khoản lỗ giảm “chóng mặt”? (DT). - Tình tiết mới trong sự kiện Habubank sáp nhập vào SHB (VnEconomy). - Khoản lỗ 1.800 tỷ của HBB sẽ được xử lý trong 2012 (TTXVN).

Hoàng Anh Gia Lai đang nợ những ai 11.600 tỷ đồng? Gafin- BIDV là ‘chủ nợ’ lớn nhất của HAG với giá trị các koản vay là 2.640 tỷ, gồm 410 tỷ vay ngắn hạn và 2.230 tỷ vay dài hạn.

--Chỉ số tồn kho công nghiệp chế biến tăng hơn 32%-Một số ngành chỉ số tồn kho cao như sản xuất các sản phẩm từ kim loại đúc sẵn tăng gần 102%; chế biến và bảo quản rau quả tăng gần 95%.
- Chính sách tỷ giá của Việt Nam hiện nay (Tia Sáng).‎ Vietnam bounces back, for now (Today Online).

- Tư Nhân Hóa và Tư Hữu Hóa – (RFA).

- Gia hạn nợ không phải “gậy thần” giúp DN sống lại (TTXVN). - Trình Chính phủ gói giải pháp cứu doanh nghiệp (VNE).-- “Đề án trụ sở Bộ GT 12000 tỉ đồng đi ngược lại chiến lược quốc gia” (GDVN)

-Cứu doanh nghiệp, đừng để quá trễ (TT 2-5-12) -- Bài TS Lê Đăng Doanh. Còn nhiều thứ "quá trễ" nữa mà chỉ một loại thuốc "cực độc" mới cứu được!

-Tái cấu trúc kinh tế – Những vấn đề cốt lõi (SGGP 2-5-12)
-Không làm nông nghiệp vì "túi vẫn thủng" (Bee.net 2-5-12) -- P/v GS Trần Đình Long

- Hà Nội: “Cởi trói” cho một số tuyến phố trông xe trên vỉa hè (DT).--Ngành than Việt Nam gặp khó khăn về tiêu thụ sản phẩm

Tổng sản lượng than khai nguyên quý I của TKV đạt gần 12,7 triệu tấn, tuy nhiên lượng than tiêu thụ chỉ đạt hơn 9,5 triệu tấn, bằng 21% kế hoạch năm.

- - Hà Nội: "Quy hoạch sai, thực hiện càng sai" (11/04/2012)

----- Việt Nam thăng hạng về chỉ số chính phủ điện tử (TBKTSG). –
- Người Mỹ kêu gọi tinh thần dân tộc sau khi người Việt mua Buford (Tầm nhìn).

-BÀI MỚi TRÊN THỜI ĐẠI MỚI: Bẫy thu nhập trung bình nhìn từ các nước ASEAN (Thời Đại Mới 3/2012) -- Bài của GS Trần Văn Thọ. Nếu vào Thời Đại Mới không được thì thử bản này ◄◄

-BÀI MỚi TRÊN THỜI ĐẠI MỚI: Văn hóa và Tăng trưởng (Thời Đại Mới 3/2012) -- Trần Hữu Dũng điểm cuốn "Farewell to Alms" (Vĩnh biệt bố thí) của Gregory Clark. Nếu vào Thời Đại Mới không được thì thử bản này. ◄◄◄
--Nicaragua and Vietnam removed from Finland’s official development aid list | Helsinki Times

Human rights are now to be given greater priority than before in Finland’s distribution of official development aid (ODA), Minister for International Development Heidi Hautala (Greens) said on Thursday. ‘The Arab Spring did not come as a complete surprise, because when oppression has gone on for lon…
-- Saigontourist xây khách sạn ở Bản Giốc (BBC).-

--Enthusiasm and Entrepreneurship in Vietnam (Huffington Post 23-4-12)

-Kinh điển - Catfish - Thương mại quốc tế: Fishing for NTBs: The Catfish Wars as a Rent-Seeking Problem (Journal of Macromarketing March 2012) -- Bài này đặc biệt thú vị chẳng những về vụ basa mà còn cho những bạn học international economics. ◄◄

---Kinh Điển: Điểm cuốn sách rất hay của Michael Sandel: In Economists We Trust (WSJ 21-4-12)

-Mỹ: Dunkin Donuts' Employee Surveillance Cut Thefts Up to 13% (Atlantic 20-4-12)

-Mỹ: Is it Really the End of Retail? (Atlantic 20-4-12)---Về chức chủ tịch World Bank: The realpolitik of the World Bank presidency (FP 15-4-12)Ai sẽ là chủ tịch World Bank?: Can Ngozi Okonjo-Iweala break America’s hold on the World Bank? (WP 14-4-12) -- Inspirational story!-

PHÓNG SỰ ĐẶC BIỆT TỪ VIỆT NAM: TIN NỘI BỘ: GIA ĐÌNH NGUYỄN TẤN DŨNG HỐI THÚC VIỆC THÁO CHẠY(04/11/2012)-

-Hồ sơ điện hạt nhân: Ðiện hạt nhân ở Ninh Thuận: Nỗi lo rình rập (NV 9 & 10-4-12) ◄◄

-Rời bỏ Tokyo (TBKTSG 13-4-12) -- Từ Fukushima đến Ninh Thuận--